Analitycy DM PKO BP, w raporcie z 18 lipca, podwyższyli rekomendację dla Ciechu do "trzymaj" ze "sprzedaj", podnosząc jednocześnie cenę docelową do 62,5 zł z 59,6 zł wcześniej.
Raport został przygotowany przy kursie Ciechu na poziomie 57,5 zł.
"Po bardzo dobrym 2016 r. nadchodzące lata najprawdopodobniej okażą się o wiele mniej korzystne dla Ciechu w związku z presją na ceny sody oraz odbijające notowania surowców, co będzie skutkowało erozją marży brutto. Niemniej jednak mimo niepewności co do poziomu notowań sody w nadchodzących latach, a tym samym stopnia pogorszenia wyników, uważamy, iż zakończenie programu inwestycyjnego w grupie powinno przynieść poprawę FCF i wygenerowanie nadwyżek gotówkowych" - napisano w raporcie.
"Uwzględniając powyższe oraz niską wycenę spółki podwyższamy rekomendację do trzymaj ze sprzedaj" - dodano.
DM PKO BP wskazał, że Ciech jest wyceniany przy wskaźniku P/E 7,0x na 2016 i 8,3x na 2017, wobec mnożnika EV/EBITDA 5,5x na 2016 i EV/EBITDA 6,0x na 2017.
Analitycy prognozują, że spółka wypracuje w tym roku 431 mln zł zysku netto, 815 mln zł EBITDA przy przychodach na poziomie 3,44 mld zł. Według szacunków analityków w przyszłym roku zysk netto spółki może spaść do 365 mln zł, a w 2018 roku do 304 mln zł.