Wealth Solutions
4 sty 14 10:59

W co inwestować, a czego unikać w 2014 roku?

Dobre perspektywy dla wzrostu gospodarczego i wracające na rynki zaufanie będą mierzyć się z obawami związanymi z zacieśnianiem polityki pieniężnej przez Fed. Które z tych sił zwyciężą?

Udostępnij
0
Skomentuj
fot. Shutterstock

Rok 2013 inwestorzy na świecie mogą zaliczać do udanych. To drugi rok z rzędu, który zasługuje na takie miano – w 2012 roku także notowaliśmy na głównych rynkach europejskich i amerykańskich dwucyfrowe wzrosty. Trudno nie zadać sobie pytania, jak długo to jeszcze potrwa. Czy można rzeczywiście mówić, że ciągle jeszcze dopiero wychodzimy z kryzysu?

Moim zdaniem tak właśnie jest. W Stanach Zjednoczonych bezrobocie mimo znaczącego spadku wciąż utrzymuje się na wysokim poziomie, który z jednej strony broni przed wzrostem inflacji, z drugiej hamuje Fed przed podnoszeniem stóp procentowych. USA czekają więc co najmniej dwa lata wzrostu PKB powyżej poziomu potencjalnego, a pierwszych podwyżek stóp należy spodziewać się nie wcześniej niż pod koniec 2015 roku. Pierwsza decyzja o ograniczeniu zakupów aktywów przez Fed została dobrze przyjęta, choć na rynkach wschodzących optymizm był daleko mniejszy niż w Europie i USA. Niewykluczone więc, że dalsze wycofywanie się z ilościowego łagodzenia nieco przestraszy rynki (zwłaszcza rynki wschodzące), jednak na dłuższą metę nie powinno martwić, gdyż świadczy tak naprawdę o zdrowiu amerykańskiej gospodarki. Fed bowiem zdecydował się na ten krok motywowany wciąż poprawiającymi się wskaźnikami makroekonomicznymi. Dalszy wzrost długoterminowych stóp procentowych będzie łączył się ze spadkiem oczekiwanej premii za ryzyko, co łącznie nie wpłynie ujemnie na wycenę akcji. W sprzyjającym otoczeniu zyski spółek zaś będą dalej rosły.

Jeszcze lepiej moim zdaniem wyglądają perspektywy dla rynku akcji w Europie. Obok niższych wycen niż w USA (wskaźnik cena do zysku dla indeksu S&P 500 wynosi 16,6 zaś dla Stoxx 600 14,7) przemawia za tym także spodziewany wyższy wzrost zysków ze względu na ich systematyczny powrót do przedkryzysowego trendu. Wraz z wyjściem całości strefy euro z recesji, spółki powinny zwiększyć zyski, które utrzymują się ciągle o 35% poniżej wartości z 2007 roku. W szczególności dotyczy to banków, które 2014 r. w końcu zwiększą akcję kredytową, a których wyceny są w Europie zdecydowanie poniżej wartości księgowej. Największy potencjał wzrostu zysków mają Hiszpania, Włochy, Portugalia i Grecja, jednak także Niemcy i Francja mogą być atrakcyjne. Te pierwsze powinny skorzystać na przyspieszającym wzroście w USA, który zapewne (wobec gołębiej polityki Europejskiego Banku Centralnego) doprowadzi do umocnienia dolara, co korzystnie wpłynie na niemiecki eksport. Z kolei giełda francuska cechuje się relatywnie dużym udziałem silnie przecenionego sektora bankowego.

Choć wycofywanie się z ilościowego łagodzenia nie jest na dłuższą metę złą informacją, może doprowadzić na niektórych rynkach do znacznej przeceny. Wrażliwe są przede wszystkim rynki wschodzące, ich waluty (w tym pośrednio polski złoty) oraz rynki surowcowe. Nim negatywny wpływ zmiany polityki Fed nie będzie w całości uwzględniony w cenach, lepiej tych aktywów unikać. Już po przecenie, warto zainteresować się tymi, które kryją długoterminowy potencjał wzrostu. Są to przede wszystkim akcje rynków wschodzących, zwłaszcza tych, które są na dobrej drodze do rozwiązania typowych dla siebie problemów instytucjonalnych.

Najciekawsze wydają mi się Indie oraz Meksyk. Oba te kraje podjęły ostatnio duży wysiłek reformatorski, oba mają znakomite perspektywy demograficzne i coraz bliżej współpracują z gospodarkami rozwiniętymi. W przyszłym roku spodziewam się ustabilizowania indyjskiej waluty nie tylko za sprawą wysiłków nowego prezesa banku centralnego, który jest wybitnym fachowcem, ale także dalszego spadku cen złota, którego masowy import jest jednym ze źródeł deficytu handlowego. W Meksyku zaś uchwalono niedawno ważną reformę prawa energetycznego, która być może pozwoli na rozprzestrzenienie się tam boomu na ropę i gaz łupkowy z USA.

Udostępnij
0
Tematy:
Nie udało się dodać załącznika.
Nie udało się dodać więcej załączników, usuń któryś z już dodanych
Poczekaj chwilę - trwa dodawanie załączników.

Komentarz został wysłany.

Przepraszamy Twój komentarz nie może zostać wysłany

Wkrótce pojawi się w serwisie. Zachęcamy do dalszej dyskusji. Wystąpił błąd i nie można zapisać komentarza.

 








Wpisz, jak chcesz się przedstawić
lub zaloguj się

Komentarze (23)

~infestor do ~Wiosenny: Przypominam forumowiczom że ten kto zachwala spółki giełdowe na forum sam zamierza sprzedawać ich akcje. Dla mnie jet to sygnał żeby trzymać się od takich papierów z daleka.
4 sty 14 13:47 | ocena: 86%
Liczba głosów:7
86%
14%
| odpowiedzi: 1
  • Zgłoś naruszenie
  • Podziel się:
  •  Link
odpowiedz oceń: -1 +1
Link do tego komentarza:
~reklamożerca do ~dorota: Poprosimy więcej reklam na forum.
4 sty 14 12:30 | ocena: 86%
Liczba głosów:7
86%
14%
  • Zgłoś naruszenie
  • Podziel się:
  •  Link
odpowiedz oceń: -1 +1
Link do tego komentarza:
~bardot : Nie sądzę, aby wiele mogło się zmienić, zobaczcie to - http://hale.jartom.com To hale magazynowe dają teraz największe perspektywy zysków, a kto posiada do tego środki, powinien te okazje wykorzystać. Realnie te hale nie wymagają większej ingerencji do tego, aby organizować w nich biznes.
25 lut 14 07:34
Liczba głosów:0
0%
0%
  • Zgłoś naruszenie
  • Podziel się:
  •  Link
odpowiedz oceń: -1 +1
Link do tego komentarza:
~musztardapoobiedzie : Mimo wszystko polecam "Kapitał" Karola Marksa!
4 sty 14 15:26 | ocena: 67%
Liczba głosów:6
67%
33%
  • Zgłoś naruszenie
  • Podziel się:
  •  Link
odpowiedz oceń: -1 +1
Link do tego komentarza:
~Arlan : Warto zająć się allegro, to jest jeden z lepszych sposobów na biznes ,, bez wychodzenia z domu" Sam próbowałem i teraz jestem spokojnie niezależny finansowo. Polecam kazdemu - warto wypróbować specjalny raport allegro, : http://www.tradewatch.pl dostajecie raport co warto sprzedawać itp- pomocne bardzo! :)
18 mar 14 17:39
Liczba głosów:0
0%
0%
  • Zgłoś naruszenie
  • Podziel się:
  •  Link
odpowiedz oceń: -1 +1
Link do tego komentarza:
~ala : W co inwestować? Edukacja finansowa może nam pomóc. Warto przeczytać książkę Jacka Borowiaka "Emerytura nie jest Ci potrzebna" o budowaniu majątku i tworzeniu dla siebie pasywnych dochodów. Fajnie się ją czyta, a przede wszystkim ma w sobie wiele praktycznych przykładów w polskich realiach.
4 sty 14 13:05 | ocena: 75%
Liczba głosów:4
75%
25%
  • Zgłoś naruszenie
  • Podziel się:
  •  Link
odpowiedz oceń: -1 +1
Link do tego komentarza:
~blekos : Hehe... wiadomo, że opłaca się przejmowanie hal, ale kolego - kto ci teraz te kilka milionów wyłoży? Widziałem te oferty Jartomu, wszystko fajnie, ale na rynku nie ma aż takiego kapitału...
19 maja 14 11:13
Liczba głosów:0
0%
0%
  • Zgłoś naruszenie
  • Podziel się:
  •  Link
odpowiedz oceń: -1 +1
Link do tego komentarza:
~wili : Ja inwestuje od trzech lat w fundusze ale poprzez platformę unit linked. Na początku było trochę trudno ale dzięki monitoringowi jaki niektóre firmy dają jest to banalnie proste.
4 sty 14 17:23 | ocena: 100%
Liczba głosów:4
0%
100%
  • Zgłoś naruszenie
  • Podziel się:
  •  Link
odpowiedz oceń: -1 +1
Link do tego komentarza:
~felek do ~zyga: Tak,tak takie dobre karty do tarota w Niemczech kosztują około 2 tys zł.Kupują dziady i robią ludzi za nic.
4 sty 14 16:17 | ocena: 100%
Liczba głosów:2
100%
0%
  • Zgłoś naruszenie
  • Podziel się:
  •  Link
odpowiedz oceń: -1 +1
Link do tego komentarza:
~olo : welath i wszystko jasne, może niech się pochwalą inwestorzy którzy zainwestowali za tą firmą w wino,
4 sty 14 15:05 | ocena: 100%
Liczba głosów:1
100%
0%
  • Zgłoś naruszenie
  • Podziel się:
  •  Link
odpowiedz oceń: -1 +1
Link do tego komentarza:

Przejdź do profilu

Szukaj

Notowania

Sesja giełdowa na GPW jest zakończona.
WIG20 1 769,02 -0,04% -0,69 pkt »
WIG 44 007,58 -0,33% -147,57 pkt »
mWIG40 3 354,52 -0,95% -32,22 pkt »
sWIG80 12 300,62 -0,80% -99,20 pkt »
NCIndex 284,28 -1,85% -5,35 pkt »
NIKKEI 16 076,67 -0,05% -8,77 USD »
FTSE 5 632,19 -1,00% -57,17 USD »
DJIA 16 014,93 -0,08% -12,12 USD »
NASDAQ 4 268,76 -0,35% -14,99 USD »
ARCELM 3,24 -11,02% -0,36 pkt »
CREDITSUIS 14,25 -8,91% -1,27 pkt »
LINKEDIN 109,98 -8,50% -9,35 pkt »
UCREDIT 3,03 -7,59% -0,23 pkt »
TWARNER 67,29 -6,29% -4,23 pkt »
ROPAB --- 0,00% 0,00 pkt »
ROPAW --- 0,00% 0,00 pkt »
ZŁOTO 1 190,30 0,13% 1,50 pkt »
SREBRO 1 525,50 0,16% 2,50 pkt »
  Kupno (bid) Sprzedaż (ask)  
EUR/PLN 4,4361 -0,01% 4,4400 -0,01% »
USD/PLN 3,9310 -0,09% 3,9333 -0,09% »
CHF/PLN 4,0400 0,05% 4,0431 0,05% »
EUR/USD 1,1285 -0,02% 1,1287 -0,02% »

Notowania wybrane

aby oglądnąć wykres potrzebujesz Adobe Flash Player

Get Adobe Flash player

Symbol Kurs Zmiana % Zmiana
CHF/PLN
4,04 0,05 0,00
EUR/PLN
4,44 0,00 0,00
GBP/PLN
5,68 -0,16 -0,01
USD/PLN
3,93 -0,13 -0,01

dziś - środa, 10 lutego 2016

CzasDaneOkresAktualna wartość
10:30Wlk. Brytania - Produkcja przemysłowaGrudzień
20:00USA - Budżet federalnyStyczeń

dziś - środa, 10 lutego 2016

Publikacja raportu za IV kwartał 2015 roku.
Publikacja skonsolidowanego raportu za I kwartał roku obrotowego...
Wypłata I raty zaliczki na poczet dywidendy za rok obrotowy 2015, w...
Dzień ustalenia prawa do dywidendy 0,65 zł na akcję.
NWZA ws. odwołania członków RN oraz powołania RN w nowym składzie.
NWZA ws. zniesienia dematerializacji akcji, zmiany uchwały nr 17/2014...
NWZA ws. sprzedaży hotelu "Mercure Mrągowo Resort & SPA".
NWZA ws. odwołania i wyboru członków RN oraz zmiany statutu.
Publikacja skonsolidowanego raportu za IV kwartał 2015 roku.
NWZA ws. zniesienia dematerializacji akcji.
NWZA ws. odwołania członków RN, wyboru członków RN, zmiany statutu.
Publikacja skonsolidowanego oraz jednostkowego raportu za rok obrotowy...
Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za IV kwartał...
Wykluczenie akcji z obrotu na GPW, na wniosek spółki.

Najbliższe terminy podatkowe

15 lutego 2016 (poniedziałek) Termin złożenia deklaracji VAT-UE -
22 lutego 2016 (poniedziałek) Termin złożenia informacji CIT-ST -
22 lutego 2016 (poniedziałek)Termin zawiadomienia o wyborze/rezygnacji z uproszczonej formy wpłaty zaliczek CIT, chyba że rok podatkowy nie jest rokiem kalendarzowym -
22 lutego 2016 (poniedziałek)Termin płatności zaliczki CIT -
22 lutego 2016 (poniedziałek)Termin płatności zaliczki CIT w formie uproszczonej -

Największe zmiany (GPW)

nazwa kurs bieżący
(PLN)
zmiana ceny (%)
  • 0
  • 20
  • 40
  • 60
  • 80
  • 100
EKA 0,02 100,00
RNK 0,75 20,97
ALT 0,14 16,67
COG 0,82 12,33
HUB 1,75 9,37
ASB 1,43 7,52
HTM 5,35 7,00
EHG 2,10 6,60
nazwa kurs bieżący
(PLN)
zmiana ceny (%)
  • -100
  • -75
  • -50
  • -25
  • 0
POL 0,40 -13,04
ATL 1,00 -12,28
EVE 0,50 -12,28
ARC 0,78 -10,34
SNT 15,80 -9,71
TPM 0,11 -8,33
JSW 10,46 -7,84
BST 12,45 -7,78
nazwa kurs bieżący
(PLN)
obrót (tys. PLN)
KGH 58,74 91 152,62
PKN 59,86 60 867,83
PEO 144,85 57 578,56
PKO 23,64 40 026,37
PZU 31,72 33 311,71
PGE 13,79 23 792,78
OPL 6,46 18 681,99
PGN 5,11 16 787,23

komentarze

title
Bez rozstrzygnięć
9 lut, 22:54
Patryk Cieśla | Dom Maklerski BZ WBK
title
Relatywna siła warszawskiej giełdy
9 lut, 18:06
Jacek Siera | Dom Maklerski BZ WBK
title
Na rynkach leje się krew
9 lut, 17:59
Michał Stajniak | XTB
Spółka dnia: Ursus
9 lut, 12:08
BM BPH
title
Rajd cen złota
9 lut, 11:59
Paweł Grubiak | Superfund TFI
Pokaż więcej
  • Copyright © 2016 Biznes.pl